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进行投资防御

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  投资者需要进行更好的防御,换句话说,投资者需要学会警惕那些可能对所投资公司造成潜在严重和不利影响的事情。

  投资者需要进行更好的防御,换句话说,投资者需要学会警惕那些可能对所投资公司造成潜在严重和不利影响的事情。例如,您应该问哪些问题?以及您应该考察哪些方面?通过阅读本文,您可以获得一些简单的提示。

  法律诉讼

  发行您所持有股票的公司是否涉及了严重的法律诉讼?如果确实存在这样的法律诉讼,则严重程度如何?是否会对该公司造成严重的不利影响?简而言之,请确保检查了该公司的10K文件、10Q文件、新闻发布会以及/或者委托书,并获得一些额外的细节。

  如果有些事情您不理解或者您希望知道或者需要进一步的解释,此时您应该怎么办?此时您应该给该公司的投资者关系部打电话,并直接向它们咨询,因为回答投资者的质询就是该部门的主要职责。

  此外,通过网络搜索与特定诉讼有关的新闻也是非常好的方式,这些新闻会详细说明所争议的金额,并且可能包含如果判决结果有利于原告时可能的结果是什么等观点。

  现金短缺?

  一家公司可能拥有全明星式的管理团队、非常漂亮的设施以及非常流行的营销口号,但是没有现金的公司就像没有燃料的赛车。请记住,对于投资者以及潜在投资者来说,研究该公司手头有多少自由现金可以为持续运营融资以及为业务增长进行融资是非常明智的做法。

  在进行研究时,资产负债表可能是很好的起始点,资产负债表表明了截止某个日期现金与现金等价物以及短期投资的金额。该公司的每股现金是多少?该金额是否与竞争者相一致?与上一个季度以及上一个年份的可比期间相比是否出现了急剧上升或者下降?在季度报告或者10K报告的管理层讨论与分析中,在该金额是否足以为运营和增长提供资金方面,管理团队是否进行了评论?

  记住,如果一家公司需要为了筹集现金而进入股票市场,那么稀释就可能成为一个问题。

  竞争威胁

  有时候,完全了解给定公司的情况非常容易。换句话说,如果一家公司显示出了优秀的连续和同比增长,并且具有强大的品牌效应和优秀的产品或者服务,该公司就有可能以某种方式而麻醉自己。但是,投资者以及潜在投资者不应该为此而自鸣得意。

  相反,投资者自己应该一直做一些研究工作,他们可能考虑在线搜索提供竞争性产品的公司,并翻阅相关的行业杂志。投资者还可能倾听该公司的电话会议,管理层在这些电话会议上有时候可能对竞争者进行一些评论。查阅竞争者的网站可能是另外一种同样好的方法。从基本上来说,这些方法是为了获得其他公司是否会挤占您所投资公司的份额,以及它们的产品或者服务是否会改变所在行业的竞争格局等信息。

  在游戏的早期阶段抓住掌握新的竞争威胁很明显非常重要,因为今天的市场领导者可能因为竞争而出局,并且成为明天的二流竞争者。

  宏观威胁

  有时候提前预测特定的宏观经济事件非常困难,在一些情况下甚至是不可能做到的事情。换句话说,预测一两年之后的利率或者每加仑汽油的价格可能是最为困难的事情。

  然而,了解政治上的动荡、经济危机、天气以及可能潜在导致股票价格下降的其他因素非常重要,尽量理解这些因素如何影响一家公司也非常重要。因此,精明的投资者应该尽力关注所有的宏观事件,并尽力描述出其对于该公司运营所在行业以及该公司本身的潜在影响。

  例如,如果中东地区的一个国家即将卷入与其他国家的冲突,则就可以合理地推断该地区的石油供给会出现中断,这反过来会对美国的石油供给产生不利影响,并迫使每加仑汽油的价格上升。更进一步地,对于那些使用卡车将大量产品运往其存储基地(例如零售商)的公司来说,高于预期的成本可能对该公司形成打击,并因此而降低该公司的利润。

  再次说明,投资者应该尽量在发生和报告时审查宏观事件,然后在这些时间可能结束之前一直对其进行思考,这有助于他们更好地理解这些事件在发生时对该公司的理解。现在,一些人可能认为关注新闻非常令人厌烦,但是这些人应该记住华尔街的很多交易人员和分析师都会整天关注新闻,以监控可能发生的宏观经济事件。

  最后,一家公司的10K以及/或者季度报告也会解释可能发生并且对该公司造成不利影响的宏观事件。

  了解预期

  如果一家公司在给定季度实现了非常大的利润,这种情况当然非常好。但是,如果分析师预期该公司的股票价格表明应该实现更大的利润,此时将会发生什么事情呢?简而言之,投资者和交易人员意识到预期是什么将非常重要,这可能使得他们能够挑选一个更好的进入点。

  结论

  对于投资者来说,理解公司的基本情况、产品和服务非常重要。然而,理解该公司的潜在风险以及可能对该公司以及该公司股票价格

  造成的不利影响也同样非常重要。

本章心得

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