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脚注:从字里行间开始阅读(1)

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  在财务报表方面,如果说我们每个人经常都会听到一个建议,那么就是阅读字里行间通常非常有用。

  在财务报表方面,如果说我们每个人经常都会听到一个建议,那么就是阅读字里行间通常非常有用。对于一家公司的财务报表来说,阅读字里行间有什么不同吗?如果说损益表、资产负债表以及现金流量表组成了一家公司的核心财务信息,那么脚注就是对这些核心信息进行解释的小字。

  然而,这种明智建议通常不会提供关于应该如何阅读一家公司脚注的准确指导,本文不仅解释了脚注是什么,而且解释了其意义以及如何使用这些脚注为投资者提高收益。

  脚注是什么?

  拿到任何一份财务报告,您都会发现不同的财务报表都有很多的脚注作为参考。脚注详细描述了一家公司会计核算方法的做法和报告政策,并且披露了不能在报表本身中显示的一些额外信息。换句话说,通过提供定性信息,脚注是对定量财务报表的扩展,这些定性信息可以更好的理解一家公司在特定时间期间内的真实财务表现。

  脚注中的信息通常可以分为两个不同的方面,第一个方面与一家公司选择制定其财务信息时所使用的会计核算方法有关,例如收入确认政策;第二个方面是对公司重要经营和财务结果进行的扩张性解释。

  会计核算方法

  这个方面的脚注往往是在注释的开始部分,主要是确定和解释了一家公司所采用的主要会计核算政策。这些脚注被分为不同的具体会计核算领域(收入、存货等),这些领域的脚注详细描述了一家公司在会计核算以及如何确定其数值方面的政策。

  例如,其中的一个最重要财务指标就是收入。在脚注中,您通常可以找到一个收入确认注释,该注释描述了一家公司在获得其收入时是如何进行确认的。由于企业的经营性质通常非常复杂,对销售额进行簿记的时间点(记录在财务报表中)通常不是固定不变的。在一家公司什么时候记录其收入方面,这种脚注可以为投资者提供重要的信息。例如,福特汽车公司是在交易商获得了福特汽车的所有权时确认销售收入。

  应该考察什么

  在通过脚注对一家公司所使用的会计核算方法进行分析时,需要关注两个方面。第一个方面就是考察一家公司的会计核算方法,并将其与公认的会计核算方法以及行业标准进行对比。如果该公司所使用的政策与行业中其他公司不同,或者看起来过于激进,那么可能表明该公司正在试图操纵其财务报表,以掩饰不符合预期的事件或者让人们认为其业绩更好。

  在福特汽车公司所使用的收入确认方法案例中,我们假设该公司不是在所有权转移时登记其收入,而是在汽车被生产时登记收入。这种策略非常激进,因为福特汽车公司不能确保经销商在任何时候都可以获得这些汽车的所有权。另外一个例子可能就是杂志公司了,这种公司是在开始订购时记录其销售额,在这种情况下,该公司没有履行其销售任务(交付产品),而只能在每份杂志发送给订阅者时才能登记收入。

  应该进行考察的第二个重要事项是一个账户从一个期间到下一个期间的任何变化,以及其对于最终财务报表的影响。在福特汽车的案例中,假设该公司的簿记方式从交付方法转向了生产方法,那么在产品被转移之前登记收入会提高福特汽车公司会计核算的激进性,该公司的财务报表会不太可靠,因为投资者不能确保有多少收入是来自于实际销售额,以及多少收入是代表已经由福特汽车公司生产但尚未交付的产品。

  在对这个领域进行考察时,对公认会计准则(GAAP)中是如何登记财务信息有一个基本的理解是非常重要的,这使得您可以确定一家公司在什么时候没有遵循这个标准。

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