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成功长期投资者的10点提示(2)

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  (2)不要追逐“热门股票”

  无论这个提示是来自于您的兄弟、侄子、邻居甚至您的经纪商,您都不能将其作为铁律接受。在您进行投资时,您应该知道这样做的原因,这一点非常重要。在您考虑将自己辛辛苦苦挣来的钱进行投资之前,您应该自己对所有公司进行分析和研究。依赖其他人的信息并不是让事情变得简单的方法,这其实是一种赌博。当然,如果足够幸运,有时候热门股票的投资也会带来回报。但是,这种做法不会让您成为明智的投资者,而在长期内如果希望获得成功您必须成为明智的投资者。

  (3)不要为蝇头小利浪费时间

  作为一名长期投资者,当您的投资经历短期波动时您不应该惊慌失措。在跟踪您的投资行为时,您应该对更长期的表现进行考察。请记住,您应该对您投资的质量保持信心,而不是对其不可避免的短期不动性感到焦虑。而且,不要过分强调使用限价订单与市价订单之间所产生的几分钱差额。

  当然,积极型交易人员会使用这些每日甚至每分钟的价格波动作为获利的方式,但是长期投资者的收益来自于完全不同的市场变动—在数年时间内发生的变动—因此您应该关注通过自我教育形成您的整体投资理念。

  (4)不要过分强调市盈率

  投资者通常过于重视市盈率,虽然市盈率是很多工具中一种非常重要的指标,但是仅仅使用这个比率制定买入或者卖出的决策仍然非常危险,甚至是一种非常糟糕的建议。市盈率必须在一定的范围内进行解释,并且应该与其他分析过程一起使用。因此,较低的市盈率并不必然意味着一只证券的价值被低估,较高的市盈率也并不必然意味着一家公司的价值被高估。

  (5)抵制仙股的诱惑

  一个常见的误解是,买入价格较低股票的损失会更小,但是无论您是在以5美元的价格买入股票之后价格下降到0美元,还是在以75美元的价格买入股票之后价格下降到0美元,结果都是一样的,即您都会失去全部的初始投资。股票价格为5美元的公司与价格为75美元的公司具有同样的下行风险。实际上,与股票价格较高的公司相比,仙股可能具有更大的风险,因为对股票价格较高公司的监管更多。

  (6)选择一种战略并坚持

  不同的人使用不同的方法选择股票并满足其投资目标,成功的方式有很多种,并且没有任何一种战略从本质上比其他战略更好。然而,一旦您发现了自己的投资风格,就应该一直坚持。如果一名投资者在不同选股战略之间摇摆不定,那么他的投资结果就可能非常糟糕,而不是非常好。不断地转换战略实际上使得您成为一名利用市场时机的投资者,而这正是大部分投资者都应该尽力回避的方面,例如沃伦·巴菲特在20世纪90年代末互联网泡沫破裂时期的做法,巴菲特的价值导向战略已经坚持了数十年,虽然受到媒体的批评,但是这种战略已经阻止他买入刚刚成立的科技类公司的股票,这些公司没有任何利润并且股票价格最终都崩溃了。

  (7)关注未来

  在投资方面,困难之处在于我们试图根据尚未发生的事情制定明智的决策,即使我们使用的过去的数据作为未来事情发展的方向,未来发生的事情才是最为重要的,记住这一点非常重要。

  彼得·林奇在《在华尔街的崛起》(1990年)一书中讲述了其在Subaru公司股票中的投资经历:“如果我不厌其烦地问自己‘这只股票的价格还会更高吗?’,在其已经上升到原来价格的20倍之后我就不会买入Subaru公司的股票。但是我对该公司的基本面进行考察之后,认为Subaru公司的股票仍然非常低廉,并因此而买入了这只股票,此后该公司的股票价格又增长了七倍。”彼得·林奇这句话的要点是根据未来的潜力制定决策,而不是根据过去已经发生的事情。

  (8)采取长期观点

  大额短期利润通常会引诱刚刚进入市场的新手,但是对于任何投资者来说,都应该采取长期观点并摒弃“买入、卖出并进行绝杀”的理念,这并不意味着不可能通过短期内的积极交易而获利,但是正如我们在前面已经提到的那样,投资和交易是从市场中获利的两种不同方式,交易涉及非常不同的风险,“买入并持有”战略的投资者从来不会经历这些风险。因此,积极交易需要特定的专业技能。

  任何一种投资风格都不必然好于其他风格—并且都有其长处和短处。但是,对于那些没有适当时间、财务资源、教育和期望的人来说,积极交易可能是一种错误的选择。

本章心得

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