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成功长期投资者的10点提示(1)

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  虽然在股票市场上不存在没有例外的规则,但是确实有一些很难进行争议的原则。

  虽然在股票市场上不存在没有例外的规则,但是确实有一些很难进行争议的原则。我们在下文中将回顾可以帮助投资者在长期内如何在市场中进行操作的10个常见原则,其中没一点都体现了每个投资者应该知道的一些基本理论。

  (1)卖出亏损的股票并保留盈利的股票

  投资者一次又一次地通过卖出其升值投资而获利,但是他们会继续持有价格已经下降的股票并希望其能够出现反弹。如果一名投资者不知道卖出毫无希望股票的时机,在最坏的情境下他的股票价值最终就会变得一文不值。当然,持有高质量投资并卖出糟糕投资的观点在理论上非常好,但是很难付诸实践,以下信息可能会对投资者有所帮助:

  ·继续保留优质股票:彼得·林奇在“十倍股”或者价值增加十倍股票方面的讨论非常著名。该理论认为,其整体成功大部分上是由于其投资组合中回报非常高的少数几只股票。如果您的策略是在股票价格增加一定倍数—例如三倍

  —之后卖出,则您可能从来都不能完全发掘优质股票的潜力。在投资的历史上,“资金增加三倍之后卖出”的所有人从本质上都不是能够持有“十倍股”的人。不要通过坚持非常严格的个人原则而低估一只表现非常好的股票—如果您不能很好地了解您投资的潜力,您的个人原则可能就非常具有独断性并且具有太大的局限性。

  ·卖出劣质股票:在持续的下跌之后,并不能保证股票的价格会出现反弹。虽然不要低估优质股票的价值非常重要,但是现实地对待表现糟糕的投资也同样非常重要。承认您的股票表现糟糕非常困难,因为这等于同时承认您犯了一个错误。但是,当您意识到股票的表现不如您的预期那样好时,保持诚实也非常重要。因此,投资者不能害怕有损于自己的形象,并且应该在出现更大的亏损之前采取行动。

  在这两种情况下,要点是根据您的研究判断具有优势的公司。在每种情景下,您仍然必须决定一个价格是否能够证明其未来的潜力,请记住不要让您的恐惧成为您回报率的限制或者扩大您的损失。

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