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神秘的庄家(18)

作者: 曹明成、谭文 出版时间: 2011_07_14 出版社: 立信会计出版社 收藏该书签

  在我国,金融市场中常说的私募基金或地下基金,往往是指相对于受我国政府主管部门监管的,向不特定投资人公开发行收益凭证的证券投资基金而言,是一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。

  与封闭基金、开放式基金等公募基金相比,私募基金具有十分鲜明的特点,也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

  第一,私募基金通过非公开方式募集资金。在美国,共同基金和退休金基金等公募基金,一般通过公开媒体做广告来招徕客户,而按有关规定,私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传,其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”,或者直接认识基金管理者的形式加入。

  第二,在募集对象上,私募基金的对象只是少数特定的投资者,圈子虽小门槛却不低。如在美国,对冲基金对参与者有非常严格的规定:若以个人名义参加,最近两年个人年收入至少在20万美元以上;若以家庭名义参加,家庭近两年的收入至少在30万美元以上;若以机构名义参加,其净资产至少在100万美元以上,而且对参与人数也有相应的限制。因此,私募基金具有针对性较强的投资目标,它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

  第三,和公募基金严格的信息披露要求不同,私募基金这方面的要求低得多,加之政府监管也相应比较宽松,因此私募基金的投资更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大。

  (二)专户理财的融资方式

  专户理财的具体操作方式和融资方式基本上有下列三种。

  1.投资委托方自行开户,同时把资金账户全权委托给受托方

  在实际投资过程中,受托方大多都是在市场中摸爬滚打了多年的投资高手,或者是证券公司的精英人物,后来自己跳槽出来单独开展业务,他们多以股票工作室的名义进行相关活动,一方面,他们既没有进行有关的工商登记,另一方面,也没有所谓的法人账户。但是,他们往往能够依托于所在证券商的大力支持,将自己各种各样的资金托管以代客理财的方式得以实施。

  他们手中所支配资金除了客户委托的资金外,一旦他们主动地承担操纵某些股票的价格,便常常会有相关券商暗中给以透支的资金并与之联手运作,因此,他们在某种程度上来说,也同样是证券市场中一股不可忽视的力量。

  以高额回报作为承诺募集资金的起点,是这一类股票工作室的主要特点,他们的收入主要有三种:①证券投资过程中操盘收益的提成;②大额股票成交量交易佣金的返还;③咨询服务热线的收益分成。其中,交易佣金返还基本上是他们赖以生存的根本。它们把大批资金量较大的客户拉到与自己有协议提成的券商营业部中,从而将这些大额的成交交易额都记在“股票工作室”名下,大都可以得到大额股票成交量交易佣金30%~60%的返还比例。故此,在这种利益的操纵之下,不少“股票工作室”的操作人员也在很大程度上以增加返佣为自己的首要操作目标。

本章心得
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2011_07_18钱多多

书太多了。一下子看不完。。。慢慢来。

2012_02_23勤可补拙

看不到图,遗憾

2013_10_16小兵儿

这本书不完整,后面好多没有

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