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引导投资之路序(6)

作者: 《证券市场周刊》 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国时代经济出版社 收藏该书签

  披露:列出可能的风险,以及有关分析师的跟踪信息记录。

  如何理解评级

  在一份分析报告中,往往最吸引投资人眼球的是评级部分,这部分也可称为推荐部分。分析师分配给股票一个评级,以此来概括他或她的意见。如果分析师认为,一家公司未来收益的增长速度高于其同行,分析师将给予该股高的评级,或者建议投资者购买。如果分析师认为该股不值得在其目前的价格买入,可能只是告诉投资者继续持有它,说得不冷不热。如果在一只股票眼看一定下跌时,分析师可以给它一个很低的等级,或敦促投资者卖出。

  不同的尺度,有些公司使用更精细的高低等级评定表,来区分从一只可能面临灾害的股票到一只暂时被压制的股票,并用以区别那些大盘股和表现略优于平均水平的股票。不幸的是,尽管这些尺度是为了让投资者获得更多的信息,它们往往最终带来更多的混乱。

  此外,评级的用语可能不会是像买入和卖出这样直观的语言。例如,一个机构可以评定股票为超配、平等的配置、减配,而另一个更愿意将股票分为跑赢大市、跑平大市和跑输大市。两位分析师有时会使用同样的术语,却意味着不同的含义。你可能要仔细阅读该公司的说明,仔细了解他的评级的真实意义。

  看评级还是看分析

  有时评级本身也是消息。当分析师改变一只股票的评级为更好的等级时,它被称为升级的股票,若降低它的评级则被称为降级。当一位受人尊敬的分析师降级或升级股票时,许多投资者会严肃对待他的意见,不仅因为他们尊重分析师的意见,而且因为他们知道,市场会对此评级的变化作出反应。

  另一方面,如果你是一个寻找价值的投资者,你可能借股票降级价格下跌之后抓住机会买入股票,当然如果你相信股票价格可以扭转。如果你是具有逆向投资风格的投资者,这对于你可能是真实发生的事情,当别人卖出时买进,反之亦然。长期投资者可能不担心股票评级中许多新的变化,除非情况特别严重。

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