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5.20年历程揭示的股市必杀技(3)

作者: 洪仔全 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国经济出版社 收藏该书签

  5.3把握散户群体的情绪冲动

  在股票投资操作中,凯恩斯将经济学放在了次要地位,而将主要精力集中于心理学和行为学。他认为股票市场的运动不是基于价值,而是基于群体心理。凯恩斯用参加报纸选美比赛的比喻通俗地表明了股票投资中分析和把握群体心理的重要性。他把选股比做报纸上的选美比赛:“报纸上刊出一百帧相片,有读者从中选出几名大家认为最漂亮的美女;谁的选择结果与其他参加竞猜者之平均爱好接近,谁就得奖;在这种情形下,每名竞猜者都不选他自己认为最漂亮的人,而选其他人认为最美丽的人。每个竞猜者都持此想法,于是都不选他们本身认为最美丽者,亦不选一般人认为最美丽者,而是运用智力,推测参与竞猜者认为最漂亮者……”这样的选美结果是,选出了“大众情人”,选出了大多数参赛者都会喜欢的脸蛋。

  这种理论用于选股,就是研究大众的投资行为,从中获利。其精髓在于“他人愿支付乃一物之价值也”。马尔基尔(Malkiel)把凯恩斯的这一看法归纳为博傻理论。比如说,我傻,用高价买入高出其真实价值的股票,但我预计,还有人比我更傻,他愿意用更高的价格买下我手中刚买入的股票,依此类推。

  从中国股市的历史经验看,股市散户群体“跟风”现象十分普遍。股市中,主力和散户往往是对立面,如果某只股票主力介入的程度大,那么散户介入的程度就相对较小,反之亦然。简单地说,主力吸筹完毕,准备拉升时,散户的成交比例往往是相对较小的,而主力拉升完毕出货时,散户成交比例往往是相对较大的。因此,如果能够精准把握散户群体的情绪冲动,往往能出奇制胜。

  因为在股市中,散户的疯狂跟风行为往往就预示着行情的反转,而散户跟风的越少,也就说明了主力已高度介入,拉升的机会很大。因此,在决定买卖行为时,要判明是主力主导性行情还是散户主导性行情,如果是前者就是买入时机,而后者则是卖出时机。

  具体地说,股价在相对低位震荡整理,散户因缺乏耐心参与度逐渐减少,表明主力在悄悄建仓,可在起涨时果断介入。随着股价节节攀升,散户刚开始还不敢相信行情来了,此时表明主力还在搜集筹码,这样的个股将有大行情,可逢低买入,波段持股。一旦股价加速攀升,散户群体的情绪冲动被激发出来,参与度显著增加,表明主力在拉高出货,此时应及时获利了结。当股价高位盘整时,散户交易明显增加,表明主力出货,此时要坚决回避不参与。

  值得注意的是,要注意结合股价走势的历史综合研判散户参与度,从而分析出主力操作行为。既要注意股价方向的变化,又要注意量能变化的大小。要特别注意主力控盘程度,观察主力资金是正向流入还是反向流出。一旦发现高控盘股,表明筹码集中在主力而不是散户手中。只要筹码尚未扩散就存在继续攀升的机会。相反,如果主力控盘程度明显下降,则表明筹码集中在散户而不是主力手中,股价失去主力呵护,意味向下调整的压力显著加大,风险来临。

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