网站首页 使用帮助 手机看直播

最热图书| 基础入门| 基础分析| 技术分析| 心态理念| 衍生品投资| 商道生活| 理财类| 经管类

支持键盘左右键(← →)可以上下翻页 文字显示大小:

2.揭开股市波动的谜团

作者: 洪仔全 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国经济出版社 收藏该书签

  人类在对自然和社会的认知过程中,存在着许多不可计算的问题需要去理解和认识。千百年以来,人类并没有因为它们的不可计算性,就停止了对这些问题的思考和处理。

  在现实生活中,存在着许许多多模糊概念的事物,这些模糊概念及命题都是不可计算的。比如,艺术家的艺术创造,就是依靠一种被称为想象思维的形态进行的。人类不可能像测量非生命体那样,用量表去测量一个充满智慧、情感和欲望的生命体的善恶、爱憎、悲欢的“量”有多大!

  生命绝不会向量尺透露自己的秘密。这在股票市场上体现得更为明显。在投资过程中,交易者对于买卖的取舍、个股的选择,主要是基于自身利益的价值追求,其决策过程是对股价走势的属性(涨或跌)及影响股价未来走势相关要素的想象思维过程。我们根本无法用数学语言来表达同一只股票、同一时点张三卖出而李四买入的因果关系。个别交易者对交易品种和交易方向的抉择(想象思维过程),显然是无从计算的。

  就是说,股市的社会性决定了它在本质上是不可计算的。股市波动的背后是无数投资者的买卖行为。这些买卖行为无一例外均来自于投资者对股价走势的预期。面对同样的市场,每一笔交易都包含着投资者对同一只股票截然相反的判断。只有看多的买家和看空的卖家同时存在,交易才能达成。

  并且,每一位投资者的交易行为不仅产生于对某种信息及价格走势的判断,同时这些交易行为也产生意味深长的信息。每一笔交易即刻成为一种结果进入价格走势进行传播,加入到其他投资者行为的因果链条中。

  这种反馈循环源自于人和市场的社会属性。在投资者的交易行为中,股价如果上涨,卖出的一方就要遭受损失;相反,股价如果下跌,买入的一方就要赔钱。买卖双方总有一方是错的。为了站在胜利的一方,每个投资者都会想方设法,要么找足股价上涨的理由来为自己的买入壮胆;要么找足下跌的理由来为自己的卖出铺路。从总体市场看,不管个体的表现如何,总是有一半的人找对了理由,而另一半的人做错了方向。

  做对的一方自然会受到市场的奖赏,随后更是信心百倍,越战越勇。在上涨行情中,多方力量因此得到巩固和强化。站错队的投资者,在市场的“教育”下也会趋利避害,改弦易辙。结果多方力量越发强盛。上涨行情形成自我强化的正反馈机制,结局是空方溃不成军,多方凯旋而归。下跌行情的情形则恰好相反,自我强化的负反馈机制将使多方瓦解,空方完胜。

  由此可见,投资者不管如何分析行情,怎样寻找买卖理由,终究要向行情屈服成为市场的“俘虏”。简单地说,市场对投资者具有强力“洗脑”功能,股价走势比任何信息更能说服投资者采取行动。行情一旦形成趋势投资者必屈从之,并最终形成思维定势。“赚钱效应”助涨;“赔钱效应”助跌。阳光之下并无新事。

  行情趋势具有诱导投资者心理取向的巨大能量,足以扰动投资者发挥非凡的想象力。人们总是试图找出股票市场上价格变动的模式,并乐于相信自己已经找到了它的变化趋势,因为这样一来便可以利用这种趋势从中获利。人们还试图相信这种趋势会得以继续。因此,当市场处于狂热的牛市时,人们会期望不切实际的高收益而忽视了高风险的存在。同样的,当市场处于恶劣的熊市时,人们会像泄了气的皮球一样,瘫倒在市场的底部,而对已经出现的曙光视而不见。在这种情况下,人们再一次成为了思维定势的牺牲品。

  从阴阳转换的关系看,上涨趋势尽管可以掩盖一切利空,放大所有利好;下跌趋势尽管可以淹没一切利好,放大所有利空,但市场不可能只反映阳面而不反映阴面,也不可能只反映阴面而不反映阳面。物极必反,否极泰来,阳极必阴,阴极必阳。阴阳转换过程就是股价趋势转换与循环过程。

本章心得

限100个字符,剩余字符100

赛股大讲堂