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第五章 巨波投资法的八大原则(14)

作者: 彼得;纳瓦罗 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国人民大学出版社 收藏该书签

  在这种情况下,投资者需要理清有两个彼此竞争的力量。一是促使债券价格下跌的利率效应,另一个是促使债券价格上涨的股票效应。至少这一次,两股力量对债券价格的净效应是正面的。

  这个例子不仅表明了巨波投资逻辑的复杂性,另外也说明了为什么华尔街的博弈更多的是象棋式的博弈,而不是跳棋式的走一步算一步。这又为我们引出了下一条原则。

  8.不要在象棋棋盘上走一步算一步

  优秀的投资者基于某一简单的基础建立自己的头寸,在这个基础之后,连接的是一长串富有弹性的交易链。下面讲的,是一个古老的状况,一年出现一两次,而且每次出现,不管怎样操作,都灵验。为了在大选将要到来之际保持较高的就业率,政府将会在一定时期内保持较低的利率,因此美元将会疲软。而这时,德国马克便成为最大的受益者,那么我们赶快购进吧!市场的不断走强将会带来对德国债券和股票的更大的需求,那么我们再买点德国债券和股票!于是,英镑和里拉的压力就很大了,难以和马克并驾齐驱,那我们赶紧卖掉英镑和里拉,还有他们的债券和股票。于是整个的支持系统就开始变得纠结不清,而这对墨西哥就很不利了。那么我们赶紧将比索甩掉。这时如果你手头还有印度的全球预托证券,那就赶紧卖空,当然还有芝加哥期权期货交易市场上的限价买进的墨西哥电话公司(Telemex)的期权。

  --维克特·尼德霍夫(VictorNiederhoffer)

  在尼德霍夫幽默的背后,还有一个永恒的真理,那就是:影响特定公司或者行业的巨波经济事件,也总会产生波及到其他公司、行业或市场的溢出效应。在投资领域有太多太多不专业的交易员和投资者,都是“在象棋棋盘上下跳棋”,走一步算一步。与巨波投资者不同,这些人都不会将眼光放的长远,所以他们错过了许多良机。

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