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第五章 巨波投资法的八大原则(12)

作者: 彼得;纳瓦罗 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国人民大学出版社 收藏该书签

  从更广义的角度来说,表5-1中的这些行业,为巨波投资者提供了一个非常清晰的战略方向。从这个角度讲,如果CPI指数出人预料的变坏,表中任何一个行业都适合操作。例如,他/她可能会卖空银行业或者经纪行业中的一支股。或者,平保,可能会是一个更为保险的举动。也就是说他/她可以对任何行业中的任何会因负面的消费者价格指数变动而价格大跌的股票进行平仓处理。

  表5-1一些会对消费者价格指数的消息反应强烈的行业

  l 银行业 l 经纪行业和投资行业 l 建筑和住房行业 l 金融服务行业 l 家庭理财行业 l 休闲娱乐业 l 多媒体行业

  7.股票、债券和外汇市场会对总体经济面的好坏消息作出不同的反应

  在美国股市中,一个典型的波动方式可能会是这样开始的:美国债券市场前景看好,价格上涨,于是美元也跟着上涨。美国股市立即整体上扬,因为利率下跌后,美国企业的盈余会增长。初级工业金属铜的价格,由于预期投资的增加而上涨。由于美国资产对外国人更有吸引力,日本股市开始下跌。而美元的走强使得通胀的风险降低,所以国际金价下跌。而通胀降低之后,一些商品的吸引力就会随之降低。这时候,肉类、谷物等软商品的价格就开始下降了,因为所剩下的可以分给它们的购买力已经不多了。但是,如果欧洲和日本的资产价值下跌,美国股市很快也会被它们拉低。整个周期就要反过来。上述的过程就发生在一两分钟之间,在一天之内可能会发生10到12次。

  ..--维克特·尼德霍夫(VictorNiederhoffer)

  真是无法抑制对维克特·尼德霍夫的爱。他简直是巨波投资界的皇储,但他也曾在该领域扮演过“小丑王储”的角色,因为他有时候也会犯下令世人大跌眼镜的错误。例如,在1997年,尼德霍夫豪赌乔治·索罗斯,称美国经济将会从亚洲经济危机的影响中反弹,可是在这一点上,他犯了致命的错误。然而,上一段他的引言中却蕴含着一个非常重要的信息,那就是:股票、债券和外汇市场,还有全球各地的商品市场和金融市场对宏观经济层面的好坏消息的反应程度都是不同的,且变化的方向也可能彼此不同。图表5-2用发生在2000年4月14日的消费者价格指数急速上涨的例子,说明了在这样的情况下股票市场和债券市场的不同变化。

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