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第五章 巨波投资法的八大原则(3)

作者: 彼得;纳瓦罗 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中国人民大学出版社 收藏该书签

  现在,我们从巨波投资者的角度,逐条分析上述八条原则。

  1.理智投资,绝不投机。

  你是想抱着赚取一笔巨额利润,而盲目下赌注,还是想理智地进行投资,来赢得一笔数额不大但却更为稳当的利润呢?

  --杰西·利弗莫尔《股票操手回忆录》

  巨波投资者理智地投资(speculate),而从不投机(gamble)。投资和投机两者之间的区别非常重要,因为久而久之,正是这样的一个区别,将一向的赢家同稳赔不赚的输家截然区分开来。

  投机者必定失败,因为在形势对其不利的情况下仍然选择冒险。各种形式的投机行为,在我们的日常生活中几乎无处不在,就像购买彩票、赌轮盘、痴迷于玩吃角子的老虎机等等。冒这样的风险,就像在赌场里赌钱一样,你是注定要输给赌场的。

  投机者之所以一直敢于冒险,是因为偶尔也会有令人兴奋的大额利润进账,让他误以为通过投机盈利的概率很大。然而,也许某一天他很幸运,但概率定理最终会让他自食恶果。长久来看,“赌场”是从来不会输,这正是“赌徒破产定律”。

  与此相反,理智的投资者只在形势对其有利的时候才去冒险。也就是说,理智的投资者只有在天平向他一侧倾斜的时候,才会进行投资,而并不是在对“赌场”有利的情况下下注。再者,他从不在没有把握的情况下,冒险投资,也从不孤注一掷。

  扑克游戏,实际上就是一种按照风险进行投资的行为。同股票市场上的风险投资行为相比,却有着明显的不同。加里·贝弗德(GaryBielfeldt)在他的经典著作《金融奇才》(MarketWizard)中,巧妙地解释了投资于投机之间的关系,解释得很漂亮。

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