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第1章:杰西·利弗莫尔(8)

作者: (美)约翰波伊克 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

  试探性操作见效后,利弗莫尔确信,市场即将反转向下,因为此时的股价已经上涨了相当长的时间,且速度快得惊人。这是本书阐述的所有股市高手都运用的重要技巧之一。当一切看上去那么完美之际,他们总会留意市场的蛛丝马迹,找出是否将要变盘。

  1929年的市场,其实已经提前发出了崩盘在即的许多信号。领先股已经停止再创新高,开始进入横盘。有经验的投资者开始逢高抛售。而且,几乎人人都能赚上10%,人人都在高谈股票经,都认为自己是股市专家。这种过热现象即是明显的信号:当人人都已投身股市,显然就再也没有更多的买盘力道,无法将市场继续推向新高。

  1929年10月,市场终于崩盘。此时,利弗莫尔已经拥有过去几个月陆续建立的大量空头仓位。最终,他凭借这些空头仓位,在这次大崩盘中净赚数百万美元。正当人人都因无力补缴保证金而被迫出场,正当赔钱跳楼自杀的传言四起时,利弗莫尔却获利甚丰,实属罕见。事实上,由于此前享有“华尔街大熊”的名声,许多人将股市崩盘归咎于他,更有不少人因为失去了曾经拥有的一切,威胁说要他的命。甚至在崩盘后不久,《纽约时报》即醒目地刊出一篇题为《利弗莫尔带头逛抛高价证券》(LivermoreReportedtoBeHeadingGroupHammeringHighPricedSecurities)的文章。

  股市崩盘后,美国国会通过《证券交易法》,成立证券交易委员会,希望通过全面改革股票交易法规,为市场带来稳定和秩序。尽管实行了种种改革,利弗莫尔的结论仍是,他不必改变自己的守则,因为人性不会改变,而最终左右股市的,正是人性。

  虽然利弗莫尔依靠做空赚了数百万美元,1929年便是一例,但做空要获得不俗的战绩,往往更加困难,因为可能遭受的亏损没有限度。一只上涨的股票可以一直涨上去,但下跌的股票,却最多只能跌到零。要成功做空,还必须对自己的情绪具有更强的掌控能力。反应还必须更加敏捷,因为推动价格下跌的是恐惧,而推动价格上涨的则是希望。与希望相比,恐惧引起的反应更快,因而,必须能够把握市场的总体心理,对更快的市场变化做出反应。

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