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股票市场零和吗(1)

作者: 扁虫鱼 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

  股票市场零和吗

  从传统意义上讲,上市公司确实在创造利润,但股票市场是否能够超越零和还必须取决于以下三个方面:①经济环境是否向好,企业的盈利逐步递增。②社会中的优质企业是否大都进入股市。③企业向市场的资金供给能够大于向市场的索取。

  企业有效益是必然的,但必须注意,我们的股票都是溢价买来的,其中所含的市盈率就代表——该企业每年赚取同等的利润并全部分红,你收回本金所需要等待的年限。20倍就是20年,50倍也许就是一辈子。而这还刚刚是还本,请别忘记资金是有时间成本的。所以除非企业能有超常的增长,否则你的小股东身份只能为你带来一种整存零取的效果。

  好企业就应该上市吗

  企业向好需要整个经济大环境向好,这也是股市与经济密切相关的原因。但在一个经济向好的环境中,必然还分优质企业与劣质企业,那么这个市场是否让更多的优质企业进来呢?这并不乐观。我们的上市公司不好吗?真正优秀的公司一定会上市吗?让我们换位思考:如果你是一家优秀企业的所有者,每年赚进大把的利润,留存资金已能满足生产发展需要,你会让这样一家公司上市吗?上市意味着严密的监管、严格的财务报表、大批需要调整的数字、必须披露的商业秘密、一大笔中介费,以及把经营者推到苛刻媒体的聚光灯下……获得的只是再融资的能力,其实质就是你可以用市价向市场稀释你的股权比例,即套现。

  华为上市了吗?中国烟草集团为什么不整体上市?中国股市的大部分上市企业主要来自何方呢?请参见建设中国证券市场的最初定位:推进国有企业体制改革,解决国有企业的融资难问题。一句话:帮国有企业疏困解乏。

  那些生产资金短缺、离退休职工负担沉重、产业升级水平落后,还有那些欠了银行一大堆钱,银行都不敢借钱给它们的国有企业,被优先照顾上市,以便给它们最后一次输血的机会。所以很多上市公司融资后的第一件事就是归还银行贷款。你的钱变成生产创新的资本了吗?恐怕很大部分成为拆东墙补西墙的砖瓦了。当年我所在的炒股室里,许多人都是上市公司员工(因为职工股上市而变成股民),由于了解内情,所以竞相抛掉自家公司的股票,大家易股而持,这成为市场中公开的笑话,而不好笑的也许是不曾亲眼所见的丑陋吧。

本章心得
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2011_10_03水晶天使

要道目录点链接才能往下看好麻烦啊,希望尽快改进。

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