网站首页 使用帮助 手机看直播

最热图书| 基础入门| 基础分析| 技术分析| 心态理念| 衍生品投资| 商道生活| 理财类| 经管类

支持键盘左右键(← →)可以上下翻页 文字显示大小:

投资与投机:聪明投资者的预期收益(1)

作者: 【美】本杰明;格雷厄姆 出版时间: 2011_07_14 出版社: 人民邮电出版社 收藏该书签

  本章将简要介绍其余各章要论述的主要观点。尤其是我们希望在本书的一开始,就针对个人及非专业的投资者,确立恰当的证券组合策略这一概念。

  投资与投机

  何谓“投资者”?在本书中,这一说法始终是与“投机者”相对应的。早在1934年我们撰写的那部《证券分析》教科书中,就试图准确地定义两者之间的差别:“投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机。”

  尽管在随后的38年中,我们一直坚守这一定义,但是值得注意的是,在这一时期使用“投资者”这一术语时,情况发生了重大改变。在1929~1932年的市场大崩溃之后,所有的普通股都被看成是投机性的。(一位知名的权威人士直言不讳地宣称,只有购买债券才能称之为投资。)因此,那时我们不得不为自己的定义进行辩护,因为人们认为,我们的投资定义过于宽泛。

  现在,我们却不得不做相反的事情。我们必须告诫读者不要受流行语的影响,把股票市场上的每一个人都视为“投资者”。在本书的上一版,我们曾引用过一家著名的财经报刊在1962年6月一篇头条文章中的标题:

  小投资者看空后市,他们正在进行小额股票的卖空交易

  1970年10月,该报刊发表了一篇关于 “鲁莽投资者”的编辑部评论文章,这一次他们是竞相抢购股票。

  以上引文很好地说明了投资与投机这一组术语多年来在使用中的混乱情形。看看我们在前文给出的投资定义,再将其与某些缺乏经验的公众投资者卖空股票的行为进行一下对比,这些人甚至会卖出自己并不拥有的股票,而大多在心里认为可以在低得多的价位上再将其买回来。(应当指出的是,就在1962年的那篇文章发表之时,市场已经经历了一次大跌,正在酝酿一次更大幅度的上升,在此时做空,可以说是最坏的时机。)从更广的意义上讲,刊物中后来使用的“鲁莽投资者”这一术语,可以看成是一个可笑的矛盾,有些类似于“挥金如土的守财奴”,只要这种语言错误不是十分有害。

本章心得
  1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16  

2017_02_21徐雪

m32fe1M7

2017_02_21徐雪

m32fe1M7

2017_02_21徐雪

12345'"\'\");|]*{ <>�''💩

2017_02_21徐雪

${10000279+9999707}

2017_02_21徐雪

cHp1d2JqTFc2MXNBaG9WekRKc2NSTUlPMmZvMmNjQllldGl6aDJVOUJ2OEJMYk03VXd6SGFGdVVXYWFLMVFmc2VFM21nYlJUZk80em52UGJqM3BLRnJXdHo4TnQyeUl6QzZMaEttb21zVG9VV1Y4RGNVYTV4OXVrc3RySmJOU0ZvYzNWTmUwVnJpMFVSTEpNNDlYR0NyY0hKdkc3OHpyYUh3

2017_02_21徐雪

cHp1d2JqTFc2MXNBaG9WekRKc2NSTUlPMmZvMmNjQllldGl6aDJVOUJ2OEJMYk03VXd6SGFGdVVXYWFLMVFmc2VFM21nYlJUZk80em52UGJqM3BLRnJXdHo4TnQyeUl6QzZMaEttb21zVG9VV1Y4RGNVYTV4OXVrc3RySmJOU0ZvYzNWTmUwVnJpMFVSTEpNNDlYR0NyY0hKdkc3OHpyYUh3

2017_02_21徐雪

cHp1d2JqTFc2MXNBaG9WekRKc2NSTUlPMmZvMmNjQllldGl6aDJVOUJ2OEJMYk03VXd6SGFGdVVXYWFLMVFmc2VFM21nYlJUZk80em52UGJqM3BLRnJXdHo4TnQyeUl6QzZMaEttb21zVG9VV1Y4RGNVYTV4OXVrc3RySmJOU0ZvYzNWTmUwVnJpMFVSTEpNNDlYR0NyY0hKdkc3OHpyYUh3

2017_02_21徐雪

cHp1d2JqTFc2MXNBaG9WekRKc2NSTUlPMmZvMmNjQllldGl6aDJVOUJ2OEJMYk03VXd6SGFGdVVXYWFLMVFmc2VFM21nYlJUZk80em52UGJqM3BLRnJXdHo4TnQyeUl6QzZMaEttb21zVG9VV1Y4RGNVYTV4OXVrc3RySmJOU0ZvYzNWTmUwVnJpMFVSTEpNNDlYR0NyY0hKdkc3OHpyYUh3

  1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16  

限100个字符,剩余字符100

赛股大讲堂