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4.基金

作者: 潘伟君 出版时间: 2011_07_14 出版社: 地震出版社 收藏该书签

  基金品种比较适合没有时间研究上市公司的投资者。

  基金最本质的含义就是投资者把钱交给基金公司,让基金公司代为投资而投资者自己则成为基金份额的持有者。也有称基金持有者为“基民”的,但这种称呼很荒唐,就像股票投资者不能被称为“股民”一样。股票投资者的本质是成为上市公司的股东,因此一些投资额很小的股票投资者在香港等地被称为“小股东”,这倒是非常贴切的称呼。

  基金的分类有多种,但目前可以上市交易的类型只有封闭式证券投资基金和开放式证券投资基金两种,这里就介绍这两种。

  (1)封闭式基金。

  在沪深证券市场上封闭式基金要早于开放式基金。此类基金由基金公司发起募集资金,投资者以资金认购基金份额,然后基金上市流通,基金持有人可以在市场上进行交易,基金公司则进行证券投资。如果获得利润则基金公司可以定期或者不定期进行红利分配,基金持有人获得分红,基金管理公司则除了收取基本的管理费以外还可以从盈利中提取一定比例的奖励。封闭式基金在募集的时候就确定了一定的存续期限比如10年,在此期间基金持有人如果要兑现资金只能通过交易所与其他投资者进行交易,与基金公司无关。最终到了清算期限进行清算,将全部资金按持有比例还给持有人。基金的份额与募集时候的份额是一样的,除非中间有过基金份额的赠送,类似于股票的送股,但现在交易所规定基金只能用送红利的方法进行利润分配,所以封闭式基金从头到底都是一样的规模,这是封闭式基金的最大特点。不过从2006年开始封闭式基金到期以后可以转为开放式基金。

  (2)开放式基金。

  开放式基金与封闭式基金的差异主要就在于封闭性上。

  开放式基金初始募集的方式与封闭式基金是一样的,但当募集完成以后封闭式基金的持有者只能通过二级市场交易的方式卖出自己所持有的基金份额,而新的投资者也只能通过二级市场买进的方式持有封闭式基金,其中的买卖价格由交易双方决定,像股票交易一样。开放式基金则完全不同,在基金募集完成以后,只要过一段时间,开放式基金仍然可以认购,基金持有人也随时可以将基金份额退还给基金公司从而完成基金赎回过程,其中的认购和赎回价格是由基金公司发布的,定价的基础是基金公司根据市场的收盘报价计算的基金净值,然后在当天净值的基础上打一个折扣。比如每基金份额是1元,当前基金的净值是1.05元,那么基金公司报出的买入价可能是1.06元,而赎回价可能是1.04元。

  开放式基金一般也是有期限的,这点与封闭式基金相同。

  基金的作用就是为没有能力或者时间有限的投资者代为投资,本质上属于“代客理财”。由于基金公司配有强大的研发人员而且信息来源众多,因此基金吸引了不少社会闲散资金,目前我国的证券投资基金总量已经达到数千亿,相信将来的规模会更大。

  尽管基金公司有某种意义上的优势,但从国外市场的发展来看,基金的总体业绩并不令人满意,或者说投资者期望通过投资开放式基金从而成为富翁的话是不现实的,其中深层次的原因分析和讨论已经超出本书的范围。

  (3)其他类型基金。

  除了上面介绍的封闭式基金和开放式基金,还有多种其他类型的基金,这里只是提一下但不作深入介绍。

  私募基金:是相对于公开发行的基金来说的。前面提到的封闭式基金和开放式基金都是公开发行的,但私募基金并不公开发行,它只是由数个发起人共同设立的基金,其运作方式类似于封闭式基金,在一定的期限内规模封闭。目前国内的私募基金还没有完全阳光化,也就谈不上公开交易,不过随着时间的推移,在相关的法规出台以后,私募基金以后一定能够做到完全的阳光化,也有可能上市流通,但一般来说原始的私募基金发起人不太会愿意这样做。

  目前我们国家还没有设立有关私募基金的相关法规,所以说私募基金只是一种市场上投资资金的分类。实际情况是好多私募基金通过公司化的方式在运行,比如很多在二级市场上活跃的投资公司就是私募基金。

  产权基金:这种基金募集的方式也有公开和私募两种,其主要特点是投资未上市企业的股权,一般也不会在市场上流通交易。

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