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引言

作者: 马克·墨比乌斯 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中信出版社 收藏该书签

  对许多投资者而言,共同基金已经成为不可或缺的投资工具。个人投资者将其作为退休储蓄的工具,社会名流将其作为资产保值的手段,商人则用它创造财富。

  从最基本的形态来看,共同基金是将钱从那些具有共同投资目标的一群人手中汇聚而后用于购买股票、债券、货币市场工具、投资工具组合甚至其他基金的一类公司。这些证券的集合被称做投资组合。基金份额或者基金单位代表投资者持有投资组合的单位比例,以及相应获取投资回报的权利。

  在21世纪之初,美国共同基金的数量已经超过在纽约证券交易所上市公司的数量。尽管在近几十年共同基金很受欢迎,但它并不是新发明。共同基金具有悠久的历史。18世纪末,在欧洲出现的聚合投资(pooling investment)的概念促成了单位信托(即共同基金)的出现。根据K吉特·洛温霍斯特(KGeert Rouwenhorst)所著的《共同基金起源》(The Origins of Mutual Funds)的说法,在18世纪末“一位名叫阿德里安·范·凯特维奇(Adriaan Van Ketwich)的荷兰商人发明了通过投资者申购构建信托的方式……使得小投资者也有机会进行分散化投资”。

  在19世纪,英格兰与苏格兰的投资信托开始向投资者售卖份额。英国1862年与1867年出台的《合股公司法》(The Joint Stock Companies Acts)允许投资者分享投资公司利润的同时,将投资者的责任限定在投入资本的范围内。罗伯特·弗莱明(Robert Fleming)作为最早的基金经理之一组建了苏格兰美洲投资信托公司,在美国内战后投资美国经济,主要投资于美国的铁路债券。许多其他的信托公司也在美国进行投资,并将基金投资的概念带到了美国。

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