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1月15日“霹雳猫”

作者: 江南、钮怿 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中信出版社 收藏该书签

  与过去三年一样,我们再次强调,今年伯克希尔保险事业之所以能够有这么好的成绩,部分原因要归功于“霹雳猫”业务又度过幸运的一年。从事这类业务,我们出售保单给保险公司与再保险公司,以分散其面临超大型意外灾害可能承担的风险,由于真正重大的灾害并不常发生,所以我们的“霹雳猫”业务有可能在连续几年赚大钱后,突然发生重大的损失。大家必须明白,所谓重大损失的年头不是可能会发生,而是肯定会发生,唯一的问题是它什么时候会降临。

  我之所以会把丑话说在前头,是因为我不希望大家哪天突然听到伯克希尔因为某大型意外灾害需理赔一大笔钱时,恐慌地拋售手中的持股,如果届时你真的会有这种反应,你就根本不应该拥有本公司的股份,就像是如果你是那种碰到股市崩盘会恐慌性地拋售手中股票的人,我建议你最好不要投资股票,听到坏消息而把手中的好股票卖掉通常不会是一个明智的决定。

  ——1996年巴菲特致股东函

  背景分析

  “霹雳猫”业务是对“巨灾保险”的昵称。这个来自英语“CAT”缩写的昵称很形象地指出了该业务的特征,“霹雳猫”业务在没有巨灾发生的年份里,会像一只小猫那样温顺,保险公司笑纳巨额保费而没有成本发生,不过一旦发生超乎想象的巨灾,比如新奥尔良飓风事件、“9·11”事件等,就会立刻化为一道霹雳,炸得保险公司焦头烂额。

  行动指南

  随时握有充足现金,准备抵抗风险,这也是巴菲特数十年来安然度过屡次经济危机的法宝。

本章心得

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