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1月2日多元化陷阱

作者: 江南、钮怿 出版时间: 2011_07_14 出版社: 中信出版社 收藏该书签

  如果你认为拥有部分美国股票是值得的话,就去买指数基金。对此我没有任何异议,那就是你应该选择的做法,除非你想给投资游戏设些悬念,并着手对企业作评估。一旦你进入对企业作评估的领域,就应该下定决心要花时间、花精力把事情做好。我认为投资多元化,从任何角度来说,都是犯了大错。

  如果要做到真正懂生意,你懂的生意可能不会超过六个。如果你真的懂六个生意,那就是你所需要的所有多元化,我保证你会因此而赚很多钱。

  把钱放在第七个生意上,而不是选择投更多的钱于最好的生意,绝对是个错误。很少有人会因他们第七个好的生意而赚钱,很多人却因为他们最棒的生意而发财。我认为,对任何一个拥有常规资金量的人而言,如果他们真的懂得所投的生意,六个已经绰绰有余了。

  ——1998年巴菲特在佛罗里达大学商学院的演讲

  背景分析

  1965年,35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔·哈撒韦的濒临破产的纺织企业,1994年底该公司已发展成拥有230亿美元的投资王国,由一家纺纱厂变成了巴菲特庞大的金融集团,时至今日继续成长为资产达1 350亿美元的“巨无霸”。伯克希尔·哈撒韦公司的股票市值在30年间上涨了2 000 倍,而标准普尔500指数内的股票平均仅上涨了约50倍。

  做出这些成就的巴菲特素来以反对“分散投资”而出名,他的理念是“把鸡蛋放在一个篮子里,并看好这个篮子”。尽管因为巴菲特的“篮子”太大,已经无法用个位数的公司股票来装满,但是多年来他始终坚持长期持有,甚至宣称一生都不卖的股票有4家(后来卖了其中的一家)。

  行动指南

  我们经常可以在身边的散户(包括我们自己)身上看到与巴菲特截然相反的景象:区区数十万甚至数万元的资金,却持有了十几二十家公司的股票,而且这些公司五花八门,从高速公路到白酒,从房地产到化工。扪心自问:你真的了解这些公司吗?你可以在一分钟内不假思索地报出这些公司的名字和所在地吗?

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