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从大股东增持中选股的第一要领

作者: 尹宏 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

    从大股东增持中选股的第一要领:

    从上市公司高管和大股东的行为中

    了解公司未来的成长空间与盈利能力从上市公司高管买入本公司股票中寻找最佳投资机会

    根据上海证券交易所提供的数据,新《公司法》实施后,上市公司高管在牛市行情中买卖股票行为日益频繁,低位买进、高位卖出现象非常突出。尽管高管在二级市场抛售股票刚刚起步,但是从交易所提供的数据分析,高管的操作水平要远高于普通投资者,其对买卖时机的选择相当准确,失误率极低。因此,对于投资者来说,若能较好把握住上市公司高管们的买卖频率,一旦使自己的操作时间与高管重合或早于其操作时间,则必将带来巨额的投资收益。很明显,具有上市公司高级管理层买入本公司股票概念的个股是又一“低风险、高收益”的投资品种,一旦股价低于高管买入成本或在买入成本附近时,便是极好的介入机会。

    例如:泰豪科技(600590)。据上海证券报报道,2007年1月16日,泰豪科技八位高级管理人员,包括董事、监事先后买入该公司股票,共计5413万股,其中个体最大买入量高达70 900股,投入资金7853万元,相当于该个体买入平均成本为1107元/股。从该股2007年1月16日单日走势来看,股价高开后一路向上,高位建仓明显,并最终以涨停收盘。此后该股持续大幅上行(见图313)。

    图3142006年11月13日自公司总经理买入本公司股票后,该股一直处于盘整状态,股价始终在买入成本108元/股附近徘徊。直至进入2006年12月份,该股便开始展开一波上升行情(见图314)。

    例如:根据上证所提供的资料,从2007年2月中旬起,截至2007年3月2日,张江高科共有12名公司高管从二级市场购入公司股份,购入量前3名的是董事长刘小龙(306 000股)、董事会秘书周丽辉(105 839股)和总经理陆怡皓(101 975股),而且12名高管购入股票后从未抛出。

    张江高科高管们敢于在市场出现震荡、而公司股价恰恰属于短期涨幅过大的情况下买入股票,很明显体现了高管们对于公司发展的信心。此后2个多月,该股股价上涨一倍多(见图315)。

    图315从大股东增持和买入中寻找最佳投资机会

    实际上,大股东增持与大股东买入两者基本一致,只是从动因上分析略有区别,大股东增持通常是其主动意愿更强烈些,而大股东买入则被动因素占多。但是无论是大股东增持还是大股东二级市场买入都体现了其对公司未来发展前景充满信心,看到了公司未来的成长空间与盈利能力。对于投资者来说,一旦个股股价低于大股东买入价或在其附近,则便是很好的低风险套利机会。

    例如:中孚实业,虽然披露了第三大股东巩义市供电公司多次违反证券法买卖公司股票的信息,并称上述买卖收益将归公司所有。但从公司年报的前十大股东变化还是可以看出大股东增持的本质。

    中孚实业年报显示,上一年的前十大股东统统出局,机构已经占据了十席中的九席。另外值得注意的是,原来的限售股股东所持有限售条件股份有一部分已经转为无限售条件股份,这在很大程度上推动了前十大股东持股比例的增加,进入前十大股东的门槛从36万股提高到150万股。在公布年报之后,该股出现翻番上涨行情(见图316)。

    图316公司大股东大举增持自己公司股票不管出于什么动机,都可看出其对公司发展前景及对公司股价的看好,而其介入的价位也不难推算。这就给投资者提供了一个重要的信息,即积极关注公司高管增持股的走势,再结合技术面把握介入时机,可赢取一段不菲的收益。

    金健米业(600127),公司在股改前已经解决了原大股东占款,而且连控股权也司法过户给中国农业银行。至此农业银行由于贷款原因被动地成为金健米业大股东。据悉,公司法人股拍卖价159元,加上利息损失,农行实际成本为224元。从公司股改复牌后走势来看,股价一路走高,最高达到2007年5月29日的1160元,若以大股东买入成本为基准计算,则阶段收益率高达4178%(见图317)。

    图317宝商集团(000796)。2006年9月8日公司公告:“海航集团协议受让宝鸡市国资委持有的1 93278万股国家股(占1005%,约253元/股)、宝鸡卷烟厂持有的1 65142万股法人股(占858%,1995元/股)及大众投资持有的70060万股一般法人股(364%,1995元/股)。股权转让完成后,海航集团将持有公司4 2847964万股法人股,占总股本的2227%(2005年末每股净资产为1995元)。”图318从公司公告中可以看出,宝商集团大股东海航集团的协议受让股价253元即为大股东买入的价。公司复牌后,股价曾一度跌至大股东买入价之下,此时便是较好的介入机会,随后股价迅速回升,震荡向上,最高上涨至2007年5月末的1099元(见图318)。

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