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从投资概念中选股的第一要领

作者: 尹宏 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

    从投资概念中选股的第一要领:

    认识概念的真伪与区分概念的大小纵观十几年深沪股市,运行的最大特征就是潮起潮落的概念转换。把所感知的事物的共同本质特点抽象出来,加以概括,就成为了“概念”。概念具有内涵和外延,并且随着主观和客观世界的发展而变化。历年来的超级牛股,绝大多数都具有某种概念或题材。

    决定上市公司股价的内因是企业的内在价值,有价值的股票自然会对各种市场资金形成吸引力。另一方面,决定股价是否上涨还需要外因。概念和题材是个股出现强势行情的最重要外因。中国股市从诞生以来,个股的强势行情都需要题材与概念的催化,认识概念对把握牛股投资机会非常重要。

    认识概念的真伪

    市场炒作需要概念,但并非每一种概念都能经受住市场考验的。概念也有真假优劣之分,有部分概念是主力资金挖空心思炮制出来的,还有些概念并没有实质性提升上市公司的价值。

    例如网络概念,在1999年的“5·19”行情中,受美国NASDAQ网络股大幅上扬的刺激,国内的主力资金在一些网络股中大举建仓。2000年,我国股市出现回暖迹象,那些在“5·19”行情中被网络股套牢的主力资金便开始紧急启动网络经济和新经济这一法宝,将自己炒作的个股纷纷披上网络这一美丽动人的外衣,一些个股标榜自己进军网络,介入新经济,同时大幅拉升股价,有些也借纳米概念、光谷概念哄抬股价。但是,时至今日,这些所谓的概念最终兑现的能有几家?真正能为上市公司带来效益、为股东创造回报的又有几家呢?

    这些所谓的概念就是主力资金事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱,是一朵绚丽多彩的罂粟花。而事实上,不明就里的中小投资者经常落入主力资金的彀中,成为他们套利的牺牲品。

    因此对概念的实质作用分析显得异常重要,有些概念如网络概念,并未给上市公司带来多大收益,其炒作自然也是急涨快跌式的。如果盲目追涨这类股,当然会有风险。

    市场中一些实质重组板块个股之所以走出大行情,就是因为实质性的资产重组动作使一些个股发生脱胎换骨的质变,能扭亏为盈提高效益。这种质变促成该股股价在二级市场的长期走强,股价上涨有了真正有潜力的概念支持,投资者介入才会有好的收益。

    区分概念的大小

    概念的号召力有着举足轻重的作用,号召力的实质是概念本身的想像力和理论上的周期跨度。既要符合市场意愿,又要能配合主力行动,在大盘处于阶段性底部时推出概念特征鲜明的市场“领头羊”。两者相辅相成,才能凝聚成大概念,有大文章可做。

    不同的概念有不同的时间周期,例如禽流感疫情引发的医药股概念就是一种短期概念,其只能在短期内发挥作用,而且在很大程度上取决于疫情的发展,因此投资者就必须短线操作;

    再如奥运概念就是一种中长期的炒作概念,其在时间周期上比较容易把握,因而受到主力资金的青睐。

    对于概念的认识要从概念的来源来把握,不同来源形成的概念,市场作用是不同的。股市中的概念大致可以分为四种:

    1问题引发的概念

    有的概念产生来源于市场中存在的问题,这些问题也许人人都知道,但关键在于市场想出新的办法去解决问题,由此而产生新的概念。例如以前的“认股权证”、“增发新股”等概念。

    以资产重组概念为例,中国的证券市场发展很快,短短十几年的时间,上市A股已有1 500余家,但部分上市公司业绩不断滑坡却也是不争的事实,资产经营、资本运作急需迅速展开。于是,亏损股、微利股纷纷通过资本运营寻求出路,从而形成各种概念。

    例如:面临退市风险的S*ST化二在国元证券借壳上市之后,股票名称改为“国元证券”,股价也因此而“一飞冲天”(见图37)。

    图372重大事件引发的概念

    有的概念往往与重大经济政治事件有关,对于这种概念的投资要紧紧把握住事件的发展进程,注意操作上的进出时机。例如:航天电器(002025)该股具有航天和军工概念。公司产品目前大都达到美国军用标准要求,产品定位一直专注于高中端市场,其中80%以上销往航天、航空、电子、舰船等领域的高端客户,中国“神六”飞天,该股的航天概念促使其股价与“神六”一起腾飞(见图38)。

    图383政策引发的概念

    政策与制度上动向对概念的形成具有重要影响作用,对于这类概念的投资要注意紧跟政策的方向,调整自己的投资结构。

    例如:当消费升级类股票开始吸引基金为主的机构投资者们的视线时,贵州茅台作为消费升级概念的典型代表,自然得到万般宠爱(见图39)。

    图394突发消息引发的概念

    突发消息有多种情况,有上市公司的个股利好,也有类似禽流感疫情等消息的刺激。对于这类概念一般只能中短线操作,因为相关股票的涨势在很大程度上取决消息的变化。有时因为消息的作用会使得股价虽然能瞬间冲高,但往往是昙花一现。

    例如:上海医药因为禽流感疫情而出现一波强势行情,但持续时间并不长,随即出现回落走势(见图表310)。

    图310概念股的投资技巧

    对于概念的投资可分为两个阶段:

    (1)预热阶段。在行情引发的初期,市场中所有与概念相联系的股票都可能出现联动,由于概念的朦胧性,市场投机气氛浓厚,当随着时间的推延,没有实质性内涵的概念会导致个股股价回落,散户投资者往往在短促的行情中被套。

    例如,科利华买壳上市的首选目标是“华联商城”,后来由于华联商城所在地政府不同意,已上台阶的股价一路下跌。

    (2)投资阶段。市场在淘汰了一批跟风的概念股之后,那些经过精心策划的概念股则会脱颖而出。在价值回归的驱动下,人们更加关注引发质变的概念。投资者应根据概念产生的时间和内容判断概念的真实性和行情大小。

    新颖的概念是催化剂,能改变某些股票,甚至大盘的运行轨迹。挖掘新概念、把握出击时机已经成为市场主力资金介入个股之前的重要准备工作,投资者也应该学会辩明概念的实质效应进行选股操作。

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