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从公开信息中选股的第一要领

作者: 尹宏 出版时间: 2011_07_14 出版社: 机械工业出版社 收藏该书签

    从公开信息中选股的第一要领:

    分析公开信息的时效性公开信息的范围比较广,不仅仅指年报、中报和季报,还指上市公司公开的和各种媒体披露的所有信息。除了财务报表以外,还有很多上市公司的公开信息将透露出重要的信息。

    一般年报和中报中的财务信息往往能提示中长线的机会,而某些题材类的信息往往只能提供短线机会,投资者需要分辨其中的差别。

    以中报为例:每年的7~8月期间都是半年报集中披露的时间,在此前后,市场会围绕上市公司的半年报业绩变化挖掘题材、寻找热点,培养黑马和展开行情。这期间,投资者要掌握正确的半年报投资策略,才能很好地把握其中的投资机会。

    总的来说,半年报公布期间很难见到整体性的市场行情,但个股的强势行情却会此起彼伏,因此,半年报期间的投资思路一定要遵循“轻大盘、重个股”的原则。

    (1)对于半年报披露的选股重点是两方面:一是业绩,二是题材。

    1)业绩方面,半年报披露期间,投资者常常以上市公司的每股收益作为评价个股优劣的标准,这是比较片面的,因为每股收益的多少只是衡量公司业绩的一个方面,除此之外,还要参考其他多项指标,其中包括市盈率、净资产收益率、现金流量等。要分析公司的利润构成,识别上市公司业绩增长是真正来源于主营业务收入,还是来自于偶然性收入,除了看这些静态的数据之外,还要采用动态的比较分析方法,不仅要和上市公司以前的年报、半年报、季报进行对比分析,也要和同行业的上市公司进行对比分析,这样才能挖掘真正有价值的投资亮点。

    2)题材方面,投资者要重视上市公司的股本扩张题材、并购和重组等题材。半年报期间,有部分公司将实施高比例送转股,因为高比例送转股可以降低上市公司的股价,打开个股的炒作空间,所以这类个股中常常会诞生超级黑马。如:南京中达、北方国际,在半年报公布高比例送转股预案前后,股价大幅度上升。

    (2)在分析上市公司是否有潜在股本扩张能力时,有四种衡量标准:

    1)上市公司股本小。总股本一般小于15 000万股,流通股本一般小于6 000万股。

    2)公司上市时间不长。一般是上市时间不足两年,尚未实施二次融资的上市公司。

    3)上一会计年度未进行过高比例送转的上市公司。

    4)有充足的资本公积金和滚存的未分配利润,这是实施高送转方案的物质基础。

    对于个股的投资操作,在时间段上应该选择半年报公布的早期和中期,而在进入披露的最后阶段时则应该减少仓位,以卖出为主。因为业绩较好的公司往往更愿意早公布其半年报,而业绩较差的往往在后期比较集中,从而对市场行情产生拖累作用。

    此外,对不同行业的股票也要区别对待,对于一些周期性行业股票的投资要尽量慎重些,以防范行业景气度下降的风险。

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