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目录

作者: (美)席格尔 出版时间: 2011_07_14 出版社: 清华大学出版社 收藏该书签

  第Ⅰ部分 历史的判决

  “每一个人都应该变得有钱”.... 3

  1802年以来的金融市场回报率.... 5

  债券的历史数据.... 7

  物价水平和金本位制.... 9

  总体实际回报率.... 11

  回报率.... 12

  固定收益资产的实际回报率.... 14

  固定收益回报率的下跌.... 15

  股票溢酬.... 16

  世界各国的投资回报率.... 18

  结论.... 22

  附录一:1802年至1871年的股票.... 23

  附录二:算术平均回报率和几何平均回报率.... 24

  衡量风险和收益.... 27

  风险和持有期.... 28

  投资者的持有期.... 31

  市场高点时的投资者收益.... 32

  风险的标准衡量方法.... 34

  股票和债券收益率的相关性.... 35

  有效边界.... 38

  推荐的投资组合资产配置.... 39

  通货膨胀指数债券.... 40

  结论.... 42

  市场平均指数.... 43

  道·琼斯平均股票指数.... 44

  道·琼斯股票指数的编制.... 46

  价值加权指数.... 49

  单个企业的全球排名.... 53

  标准普尔500指数的改革.... 53

  股票指数的回报偏差.... 56

  附录:道·琼斯工业指数中最初的12家公司后来命运如何.... 57

  对于收入和资本利得的历史征税情况.... 62

  税后总回报率指数.... 63

  延缓缴纳资本利得税的好处.... 65

  通货膨胀与资本利得税.... 66

  有利于股票税收的因素.... 67

  延缓纳税账户应该持有股票还是债券.... 69

  结论.... 71

  附录:税则的历史变迁.... 71

  关于股票投资的早期观点.... 75

  Smith学说的影响.... 76

  普通股投资理论.... 78

  观点的根本性转变.... 78

  股市崩盘后的股票回报率.... 79

  对股票的疯狂追逐.... 81

  科技的高速发展.... 85

  牛市的“后遗症”.... 86

  第Ⅱ部分 评估未来股票收益和投资

  带有不祥之兆的回报率.... 89

  股票现金流的价值评估.... 91

  股东的价值来源.... 92

  股票价值决定于股利还是收益.... 94

  长期收益增长和经济增长.... 95

  衡量股市价值的历史标准.... 97

  收益的定义及其有关争议.... 100

  账面价值、市场价值和TOBINS Q... 102

  相对于国内生产总值的市场价值.... 105

  美联储衡量市场价值的方法.... 106

  这些价值衡量手段说明了什么.... 109

  新经济和收益增长.... 112

  企业利润和国民收入.... 112

  新经济产生的利润.... 114

  价值比率增长的因素.... 115

  股票溢酬.... 120

  股票的未来收益.... 122

  恐怖主义.... 123

  老人潮.... 125

  老人潮危机的解决方法.... 127

  结论.... 129

  跑赢大市.... 131

  小盘股的风险和收益.... 132

  小盘股回报率的趋势.... 133

  以价值为基础的评价标准.... 136

  成长型股票和价值型股票的本质.... 141

  股息收益率.... 141

  表现糟糕的企业.... 142

  首次公开发行上市.... 143

  投资策略.... 145

  20世纪70年代的“漂亮50股”.... 150

  数据的估值.... 155

  购买“漂亮50股”的合理市盈率.... 155

  收益的增长和估值.... 156

  不同市盈率下“漂亮50股”的回报率.... 157

  经过调整的单个股票市盈率.... 160

  结论.... 164

  附录:“漂亮50股”中各公司的变动情况.... 165

  国外市场的周期.... 168

  在全世界范围内的多样化投资.... 171

  规避汇率风险.... 177

  短期投资避险.... 179

  1998年新兴市场的危机.... 179

  危机的后果.... 181

  结论.... 182

  第Ⅲ部分 经济环境与金融投资

  货币数量和物价水平.... 188

  金本位制.... 190

  联邦储备的建立.... 191

  金本位制的崩溃.... 191

  战后贬值政策.... 192

  金本位制后的货币政策.... 194

  联邦储备和货币创造.... 195

  美联储怎样影响利率.... 195

  美联储政策行为和利率水平.... 196

  股票用作规避通货膨胀风险的套期保值工具.... 198

  为什么股票在短期内不能规避通货膨胀风险.... 200

  美联储政策、经济周期和政府支出.... 202

  通货膨胀和美国税法.... 202

  结论.... 205

  谁在公布经济周期.... 209

  经济周期转向前后的股票收益率.... 211

  根据经济周期及时调整投资策略.... 214

  预测经济周期究竟有多难.... 216

  结论.... 219

  2001年9月11日.... 221

  股市、民主党与共和党.... 228

  结论.... 237

  经济数据与市场变化.... 241

  市场变化规律.... 241

  经济数据传递的信息.... 242

  经济增长和股票价格.... 243

  就业报告.... 244

  经济报告周期.... 245

  通货膨胀报告.... 247

  通货膨胀对金融市场的影响.... 249

  中央银行政策.... 250

  结论.... 250

  第Ⅳ部分 短期股市波动

  交易所交易基金.... 256

  股指期货.... 257

  股指期货的影响.... 260

  期货市场的基础.... 261

  指数套利.... 264

  预测纽约股票交易所股票的开盘价.... 266

  双重到期和三重到期.... 267

  保证金和杠杆率.... 268

  交易所交易基金(ETF)和股指期货的优势.... 268

  比较ETF、股指期货和指数共同基金.... 269

  股指期权.... 271

  买入股指期权.... 273

  卖出股指期权.... 274

  长期趋势和股指期货.... 275

  1987年10月份的股市大衰退.... 279

  股市发生大衰退的原因.... 281

  汇率政策.... 281

  股市大衰退和期货市场.... 283

  市场流动性的中断.... 284

  市场波动的特性.... 285

  股票波动的历史趋势.... 286

  VIX:波动率指数.... 289

  股价重大变化日的分布状况.... 291

  市场波动的经济学原理.... 293

  股市大衰退后记.... 295

  技术分析的特点.... 297

  技术分析鼻祖—— 查尔斯·道.... 298

  股价的随机性.... 299

  模拟随机变化的股价.... 300

  顺势而为.... 302

  移动平均线.... 303

  道·琼斯移动平均线投资策略效果检验.... 304

  纳斯达克移动平均策略.... 308

  收益和损失的分布.... 309

  结论.... 311

  一月效应.... 314

  产生一月效应的原因.... 317

  价值股的一月效应.... 319

  月收益率.... 320

  九月效应.... 322

  月内收益率的差别.... 324

  周内收益率的差别.... 325

  投资者应该如何应对.... 327

  1999-2001年间的科技股热潮.... 330

  行为金融学.... 332

  第Ⅴ部分 通过股票积累财富

  股票共同基金的业绩.... 358

  寻找高明的基金经理.... 363

  基金业绩欠佳的原因.... 364

  一知半解是非常危险的事.... 365

  从信息充分的交易中获利.... 366

  成本对收益的影响.... 367

  指数化和消极投资.... 367

  指数化的潜在缺陷.... 368

  高估收益的影响.... 370

  股价高估对投资组合资产配置的影响.... 372

  结论.... 373

  长期投资原则.... 376

  提高收益的策略.... 382

  执行计划和投资咨询师的角色.... 384

  结论....... 386

本章心得
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2013_09_02yyyy88

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